Prospek Singtel yang terdaftar di Mainboard dipangkas menjadi “negatif” oleh agen kredit Standard & Poor’s pada hari Rabu, seminggu sebelum perusahaan telekomunikasi dijadwalkan untuk merilis hasil kuartal pertama.
Singtel kemungkinan akan memiliki metrik keuangan yang lebih lemah di tahun mendatang, S &P Global Ratings mengatakan, bahkan ketika menegaskan peringkat emiten jangka panjang “A +” dan jangka pendek “A-1” pada perusahaan.
Moody’s Investors Service dan Fitch Ratings telah menurunkan prospek mereka menjadi negatif pada bulan Maret, sementara S&P memperingatkan pada bulan yang sama bahwa perusahaan semakin dekat dengan pemicu penurunan peringkat.
Penurunan peringkat prospek datang pada ekspektasi bahwa leverage – diukur dengan rasio dana dari operasi terhadap utang – akan turun di bawah 40 persen pada tahun ini hingga 31 Maret 2020, didukung oleh penurunan di asosiasi regional Singtel, terutama Telkomsel di Indonesia.
Kemungkinan skenario ini adalah satu dari tiga, menurut analis S&P, yang menambahkan: “Kami merevisi prospek Singtel untuk mencerminkan meningkatnya persaingan di pasar operasi utama perusahaan dan peningkatan kebutuhan kas bersamaan untuk belanja modal dan pembayaran dividen.”
Singtel sebelumnya telah berjanji untuk mempertahankan dividen tahunannya sebesar 17,5 sen Singapura per saham.
Para analis tidak memperhitungkan dampak dari potensi divestasi aset digital Singtel yang merugi tetapi tumbuh cepat – sebuah opsi yang telah diperdebatkan oleh kepemimpinan perusahaan – karena waktu dan penilaian transaksi tersebut dalam jangka menengah masih belum pasti, S &P menambahkan.
Laporan S&P menunjukkan bahwa prospek Singtel dapat dipangkas lebih lanjut jika leverage “tetap mendekati atau di bawah 40 persen secara berkelanjutan”.
Jika tidak, prospek dapat terbentur kembali ke “stabil”, kata para analis, “jika ruang kepala keuangan Singtel membaik sesuai dengan harapan kami dengan kebijakan keuangan yang disiplin”.
Bersamaan dengan pandangan yang direvisi dari induknya, S&P juga telah menurunkan prospek Optus, anak perusahaan Singtel di Australia, menjadi “negatif”.
Tetapi agensi mencatat bahwa mereka mengharapkan Singtel untuk “secara bertahap meningkatkan kinerja operasinya selama dua tahun ke depan”, didukung oleh kepemimpinan pasar dan jejak geografis yang luas.
Singtel mengatakan dalam sebuah balasan di situs web bursa bahwa “peringkat kredit Singtel dan Optus kuat dan kami tetap disiplin secara finansial dan berkomitmen untuk mempertahankan peringkat kredit tingkat investasi kami”, mengulangi poin yang telah dibuat setelah penurunan peringkat Moody’s.
Sementara lembaga yang berbeda dapat menggunakan istilah yang berbeda, “investment grade” mengacu pada peringkat jangka panjang Moody’s setidaknya “Baa3”, atau peringkat Fitch dan S&P setidaknya “BBB-“.