China Evergrande Group membatalkan rencana untuk listing backdoor di China dan membuat kesepakatan dengan lebih banyak investor untuk menghindari gelombang pembayaran, mengakhiri kisah empat tahun yang baru-baru ini menimbulkan kekhawatiran krisis uang tunai di pengembang paling berhutang di dunia.
Meskipun secara luas diantisipasi bahwa Evergrande akan gagal memenangkan persetujuan peraturan untuk pencatatannya, kematian kesepakatan itu menggarisbawahi fokus China untuk menahan risiko yang ditimbulkan oleh perusahaan real estat dan keuangan yang tumbuh cepat. Pengumuman Evergrande datang kurang dari seminggu setelah penangguhan mengejutkan penawaran umum perdana blockbuster Ant Group.
Nasib daftar backdoor adalah perhatian utama bagi Evergrande awal tahun ini karena telah berjanji untuk membayar investor strategis sebanyak 130 miliar yuan (S $ 26,4 miliar) jika regulator tidak menyetujui transaksi pada 31 Januari. Tetapi setelah kekhawatiran tekanan likuiditas menyebabkan saham dan obligasi Evergrande jatuh pada akhir September, perusahaan mencapai kesepakatan dengan investor untuk menghindari pembayaran 86,3 miliar yuan.
Evergrande mengatakan pada hari Minggu (8 November) bahwa pihaknya telah menyelesaikan negosiasi dengan investor yang memegang 35,7 miliar yuan lebih lanjut, tanpa mengungkapkan rincian perjanjian. Pengumuman tersebut menunjukkan tantangan likuiditas jangka pendek Evergrande akan mereda, tetapi masih ada pertanyaan tentang janji apa yang dibuat perusahaan untuk bertahan.
“Mungkin ada komitmen untuk pengembalian yang dijamin bagi investor strategis ini,” Chuanyi Zhou, seorang analis kredit di Lucror Analytics di Singapura, menulis dalam sebuah laporan.
Saham Evergrande naik 2,3 persen pada pukul 13.06 siang di Hong Kong, setelah berayun antara keuntungan dan kerugian di sesi pagi. Obligasi dolar 8,25 persen perusahaan yang jatuh tempo 2022 turun 0,2 persen menjadi 87,7 sen, menurut harga yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Zona Ekonomi Khusus Shenzhen, yang telah dihentikan selama empat tahun rencana tersebut berada dalam limbo, naik 6,4 persen karena perdagangan dilanjutkan pada hari Senin.
Analis Bloomberg Intelligence Kristy Hung dan Patrick Wong mengatakan: “Kegagalan Evergrande untuk mendaftar di China berarti bahwa untuk memotong utang bersih terhadap ekuitas menjadi 100 persen, mungkin perlu bergantung pada penempatan ekuitas di Hong Kong, penjualan aset, dan lebih banyak pemotongan harga. Sementara menggulirkan 36 miliar yuan investasi strategis lainnya dapat mengurangi tekanan arus kas jangka pendek, risiko terhadap pendapatan bertahan dari potensi pengenceran, penurunan margin dan pertumbuhan jangka menengah yang suram.”